¿Cómo usar los “dólares bajo el colchón”? Anticipan el impacto que podría tener la medida en el mercado inmobiliario
Aseguran que será “revolucionaria en lo monetario” en el mercado inmobiliario
20 de mayo de 2025
16:38
El gobierno se prepara para anunciar una medida que implicará una especie de “nuevo blanqueo” y que tendrá un impacto en varios sectores. La disposición, que según adelantan del gobierno será “revolucionaria en lo monetario”, consistiría en que los argentinos puedan “sacar los dólares del colchón”, pero sin pagar impuestos ni afrontar penalidades.
La decisión fue anticipada por el ministro de Economía, Luis Caputo, hace tres semanas. En ese momento, comunicó que lanzaría medidas para fomentar el uso de los dólares. Sin embargo, el jueves pasado comunicaron que se demoraría el anuncio, para evitar hacer un uso político de cara a las elecciones legislativas. Recientemente, también agregaron que aún deben revisar todas las instancias y estar seguros de que la medida funcionará.
“Los que tienen la guita en el colchón son los que se escaparon de un régimen opresor”, dijo recientemente el presidente Javier Milei en el 42° Congreso del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF). Luego de una charla sobre dolarización endógena, anunció que se está trabajando “con Arca y Economía” para que no se persiga a quienes usan los dólares. “Porque nosotros creemos que aquellos que fugaron la plata no son delincuentes, son personas que lograron escapar de los liberticidas de los políticos”, agregó.
Los efectos del blanqueo en un sector de la economía
Aunque aún no se conocen detalles de la medida, se han adelantado algunos aspectos: “Es como si fuera un blanqueo, pero sin pago de impuestos. No tiene fines recaudatorios, tiene fines de liberar; que la gente pueda ser libre de comprar con su dinero que hasta ahora no puede utilizar porque no está declarado porque los delincuentes de los políticos lo querían perseguir hasta por abajo de la cama”, dijo Milei en una entrevista. También añadió: “Vas a poder usar los dólares sin dejar los dedos marcados, nadie tiene por qué saber de dónde sacó usted los dólares”.
¿Cómo podría beneficiar esta medida al mercado inmobiliario?
En este contexto, algunos sectores permanecen atentos a las nuevas medidas del Gobierno y analizan las posibles consecuencias en sus mercados. Según los especialistas, muchas personas guardan dinero debajo del colchón que podría canalizarse o “blanquearse” sin pagar impuestos en lugares como el mercado inmobiliario.
Facundo Gómez Minujín, CEO de JP Morgan en Argentina, aseguró en Expo EFI que existen US$350.000 millones que los argentinos guardan en activos fuera del país o en efectivo fuera del sistema. Por su parte, el presidente afirmó que “las estimaciones oscilan entre 200.000 y 400.000 millones de dólares, es decir, entre el 33 o el 66% del PBI, algo que implica una inyección de fondos dentro de la economía que podría generar una aceleración de la tasa de crecimiento enorme”.
Pero, ¿cómo podría beneficiar esta medida al real estate? Las opiniones están divididas; mientras que algunos especialistas aseguran que esos dólares se podrían canalizar en inversiones en el mercado inmobiliario, otros consideran que serán ahorros que se destinarán a gastos diarios, para aquellos que hoy no llegan a fin de mes.
“Claramente va a afectar, aunque dependerá del monto que permitan blanquear. Si son montos bajos, por supuesto no, pero cuanto más altos sean los montos, más puede afectar al mercado inmobiliario”, explica Martín Boquete, director de Toribio Achával, y añade: “Esto se traducirá en un aumento de la cantidad de operaciones y en un alza de los precios”.
Otros especialistas detallan cuál es el público que podría aprovechar esta medida. “Aquellos que no se metieron al blanqueo del año pasado, quizás por miedo, tal vez aprovechen esta oportunidad y la inviertan en propiedades. Pero me imagino un volumen chico”, opina Federico González Rouco, economista especializado en vivienda.
Por su parte, Lorenzo Raggio, gerente general de la inmobiliaria Interwin, opina que son ahorros que se usarán para gastos del día a día, de familias o incluso empresas que no llegan a fin de mes: “Quienes no se metieron en el blanqueo anterior eran ahorristas más pequeños, que no tenían acceso a un contador. Hoy, hay gente golpeada por el aumento de los costos de la economía, que tiene que usar de sus ahorros para vivir”.
Otro posible beneficio de esto se vincula con los créditos hipotecarios. La mayoría de estos préstamos financian la compra de una casa, pero no cubren todo el valor de la propiedad, sino que piden un anticipo de entre el 25 y el 30%. Al poder blanquear dinero sin pagar impuestos, se podría destinar ahorros menores al total de un inmueble, como el anticipo de un préstamo, y acceder a la casa propia.
¿Cómo fue el blanqueo del año pasado?
El blanqueo anterior fue exitoso, pero finalmente no resultó en tanta plata a inversiones en ladrillos, aunque los beneficios eran buenos, explicó Damián Tabakman, presidente de la Cámara Empresaria de Desarrolladores Urbanos (CEDU). Al mismo tiempo, ve positivas las nuevas posibles medidas: “Ojalá en esta edición eso mejore. Creo que va a ser más flexible y eso es bueno”.
El Régimen de Regularización de Activos, más conocido como “blanqueo”, iniciado el año pasado y que terminó hace pocos días, contó con tres fases. El esquema diseñado permitió que, en cada una de las etapas, los contribuyentes pudieran declarar sus activos con una carga impositiva progresiva sobre el valor excedente de US$100.000: un 5% en la primera fase, un 10% en la segunda y un 15% en la última.
El dinero blanqueado en la primera etapa podía invertirse en alguna de las colocaciones autorizadas por el Ministerio de Economía, como, por ejemplo, en propiedades en construcción. En este proceso, podían regularizar activos todas las personas humanas, sucesiones indivisas y personas jurídicas, residentes fiscales en Argentina, en la que sus activos se hayan adquirido hasta el 31 de diciembre de 2023.
Aunque todavía no hay números precisos de la última fase, los datos oficiales indicaron que hasta la segunda etapa, el Gobierno ya había logrado formalizar aproximadamente US$32.000 millones. De este total, casi US$10.000 millones correspondieron a bienes registrables como inmuebles y vehículos. Además, más de 278.000 contribuyentes ingresaron al régimen.
Uno de los beneficiarios de este blanqueo fue el sector inmobiliario, aunque los especialistas coinciden en que se esperaba un impacto mayor. Dado que los que blanquearon dinero debían mantenerlo dentro del sistema financiero hasta diciembre de 2025, para no abonar impuestos, existían casos en los que se podía utilizar ese dinero blanqueado para, por ejemplo, comprar inmuebles, sin que se le apliquen las alícuotas.
Por María Josefina Lanzi
