Nuevo dólar oficial: impacto en los créditos hipotecarios sin el cepo
En un escenario de mayor estabilidad cambiaria, el financiamiento de propiedades vuelve a presentarse como una opción para la clase media.
*22 de abril de 2025*
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Ya se empezaron a conocer los impactos del levantamiento del cepo en el mercado inmobiliario. A poco más de una semana de que el Gobierno anunciara esta medida, que ha impactado positivamente en varios sectores de la economía, el sector inmobiliario comenzó a notar los efectos inmediatos.
Con la salida del cepo, el mercado inmobiliario vuelve a operar en base al dólar oficial, dentro de la nueva banda cambiaria establecida entre $1000 y $1400, y ya no con el dólar MEP como referencia. “Las operaciones inmobiliarias ahora se pueden hacer con dólar oficial, ya no necesariamente con MEP”, aclara Federico González Rouco, economista especializado en vivienda.
Hasta ahora, quienes accedían a un crédito hipotecario UVA en pesos debían convertir los fondos que les daba el banco al dólar MEP para poder concretar la operación. Ahora se podrán usar esos pesos para adquirir dólares al tipo de cambio oficial. El MEP siempre fue más caro que el oficial, lo que encarecía las operaciones. De acuerdo a especialistas, esta modificación podría reducir las distorsiones entre los valores de referencia, facilitando las transacciones y brindando mayor previsibilidad a compradores y vendedores.
Sin embargo, se espera que el mercado reaccione con cautela. “Cuando hablamos de créditos hipotecarios, lo más relevante no es la medida en sí, sino cómo impacta en el poder adquisitivo real de las personas”, explica Alan Daitch, CEO de Tasatasa. Se prevé que, en el corto plazo, se genere un clima de precaución tanto entre quienes están evaluando sacar un crédito como entre quienes quieren vender sus propiedades.
Los especialistas advierten que todavía persisten desafíos que deben resolverse para lograr un despegue de préstamos hipotecarios. Uno de ellos es la inflación futura, ya que los UVA se ajustan por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER), que sigue la inflación y que en marzo registró un alza del 3,7% intermensual.
El elemento clave para la consolidación del mercado hipotecario es la recuperación del poder adquisitivo. “La demanda de créditos depende del ingreso disponible. Para que el mercado hipotecario crezca, es fundamental que los salarios se recuperen y que bajen las tasas de interés”, destaca Fabián Achaval, de la inmobiliaria homónima.
González Rouco también enfatiza que “el principal punto para que crezcan los créditos es el salario. Sin una mejora en los ingresos, el acceso al crédito sigue siendo limitado para muchas familias”. Achaval añade que, aunque la inflación proyectada para 2025 es menor que la del año anterior, la relación entre cuotas y salarios sigue siendo un problema. “Mientras los ingresos no acompañen, mucha gente seguirá postergando la decisión de endeudarse”, concluye.
Si el poder adquisitivo mejora, es probable que veamos una recuperación del crédito, ya que la gente estará en mejores condiciones de asumir compromisos a largo plazo. Sin embargo, si ocurre lo contrario, y los salarios quedan rezagados, la demanda seguirá siendo baja incluso con la disponibilidad de crédito.
Fuente: LA NACION
